Masan Consumer (MCH): Giá mục tiêu 158.700 đồng/cp
Kết phiên 25/8, cổ phiếu MCH tăng 1,5% lên 141.800 đồng/cp, với gần 800.000 đơn vị được giao dịch. So với mức giá mục tiêu 158.700 đồng/cp do Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam đưa ra, cổ phiếu còn dư địa tăng khoảng 12% theo thị giá hiện tại.
Mirae Asset duy trì khuyến nghị MUA đối với MCH trong bối cảnh hoạt động kinh doanh đang cho thấy tín hiệu phục hồi rõ nét. Nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp ghi nhận 15.637 tỷ đồng doanh thu, tăng 13,6% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3.249 tỷ đồng, tăng 11,6%.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ sự cải thiện của kênh bán hàng truyền thống sau quá trình tái cấu trúc, cùng mức tăng tích cực tại các ngành hàng cốt lõi. Trong đó, gia vị và thực phẩm tiện lợi lần lượt đóng góp khoảng 35% và 30% doanh thu nửa đầu năm, với mức tăng trưởng tương ứng 17% và 11%. Gia vị tiếp tục là nhóm có biên lợi nhuận gộp cao nhất, đạt khoảng 54,8%.
Một trong những yếu tố được Mirae Asset đánh giá cao là mô hình phân phối Retail Supreme. Số điểm bán hoạt động của MCH đã tăng từ khoảng 230.000 trước khi triển khai lên khoảng 550.000 vào quý II/2026. Số SKU trung bình trên mỗi đơn hàng đạt 5,8 sản phẩm và doanh nghiệp đặt mục tiêu nâng lên 7 sản phẩm vào cuối năm.
Cho cả năm 2026, Mirae Asset dự báo doanh thu thuần của MCH đạt khoảng 34.197 tỷ đồng, tăng 11,9%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ có thể đạt 7.518 tỷ đồng, tăng 12,8%. EPS dự phóng ở mức 5.751 đồng/cp, tương ứng P/E forward khoảng 23,6 lần.
Bên cạnh yếu tố cơ bản, MCH đã chính thức được thêm vào rổ VN30 từ ngày 3/8, chỉ khoảng 7 tháng sau khi chuyển niêm yết sang HoSE. Mirae Asset cho rằng sự hiện diện trong VN30 có thể giúp cổ phiếu gia tăng mức độ nhận diện với nhà đầu tư tổ chức và cải thiện thanh khoản.
Dabaco (DBC): Giá mục tiêu 19.100 đồng/cp
DBC là một trong những cổ phiếu giao dịch đáng chú ý trong phiên 25/8 khi tăng gần trần, đạt 6,63% lên 17.700 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 8,75 triệu đơn vị, gấp hơn 7 lần so với phiên liền trước. Với giá mục tiêu 19.100 đồng/cp của Chứng khoán ASEAN, dư địa tăng theo thị giá hiện tại vào khoảng 8%.
ASEANSC đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với DBC, đánh giá triển vọng dài hạn của doanh nghiệp được hỗ trợ bởi chiến lược tiếp tục mở rộng quy mô chăn nuôi và hoàn thiện chuỗi giá trị 3F+.
Trong năm 2026, công ty chứng khoán dự báo Dabaco đạt 16.434 tỷ đồng doanh thu, tăng khoảng 9% so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.271 tỷ đồng, giảm 22%, chủ yếu do giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi có xu hướng tăng trở lại trong khi giá heo được dự báo hạ nhiệt. Biên lợi nhuận gộp của mảng chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi theo đó có thể giảm khoảng 4 điểm phần trăm xuống 15,8%.
Ở góc nhìn dài hạn, Dabaco đang tiếp tục gia tăng quy mô đàn thông qua các dự án trang trại tại Quảng Ninh, Thanh Hóa, Lào Cai, Quảng Trị và Thái Nguyên. Doanh nghiệp hướng tới nâng đàn nái lên trên 80.000 con vào cuối năm 2027, qua đó tạo nền tảng để sản lượng heo thương phẩm đạt khoảng 2 triệu con mỗi năm trước năm 2028.
Ở mảng thức ăn chăn nuôi, nhà máy Nghi Xuân với công suất 200.000 tấn/năm dự kiến đi vào hoạt động trong năm nay, nâng tổng công suất toàn hệ thống lên khoảng 1,7 triệu tấn/năm. Song song, việc mở rộng giai đoạn 2 nhà máy ép dầu thực vật được kỳ vọng giúp Dabaco tăng khả năng tự chủ nguyên liệu và giảm phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu.
Dù vậy, ASEANSC lưu ý biến động giá heo và dịch tả heo châu Phi vẫn là hai rủi ro lớn đối với kết quả kinh doanh của Dabaco. Trong trường hợp giá heo giảm nhanh hơn dự kiến trong khi chi phí ngô, lúa mì và khô đậu tương tăng, biên lợi nhuận của doanh nghiệp có thể chịu áp lực đáng kể.
Nam Việt (ANV): Giá mục tiêu 18.600 đồng/cp
Cổ phiếu ANV đóng cửa phiên 25/8 tại 17.550 đồng/cp, tăng 2,03%, thanh khoản đạt hơn 912.000 đơn vị, cao hơn 60% mức trung bình 20 phiên gần đây. Chứng khoán Shinhan Việt Nam đưa ra khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 18.600 đồng/cp, cao hơn khoảng 6% so với thị giá hiện tại.
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm của Nam Việt ghi nhận sự trái chiều giữa doanh thu và lợi nhuận. Riêng quý II/2026, doanh thu đạt 1.937 tỷ đồng, tăng 12,2% so với cùng kỳ, song lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ giảm 59,5% xuống 135 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 3.778 tỷ đồng, tăng 33,4%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ giảm 29% còn khoảng 330 tỷ đồng. Theo Shinhan Securities, lợi nhuận chịu sức ép từ giá bột cá tăng mạnh, chi phí logistics cao hơn do căng thẳng địa chính trị, cùng với chi phí lãi vay gia tăng. Giá bột cá tại thời điểm báo cáo đã tăng khoảng 42% so với cuối năm 2025.
Trong nửa cuối năm, doanh thu của ANV được kỳ vọng duy trì tăng trưởng nhờ hai thị trường Mỹ và Brazil. Tại Mỹ, nguồn cung một số loại cá thịt trắng như pollock và cod suy giảm có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm thay thế, trong đó có cá tra.
Trong khi đó tại Brazil, Shinhan đánh giá phân khúc cá tra phi lê đông lạnh cao cấp mà ANV hướng tới ít cạnh tranh trực tiếp với cá rô phi tươi nội địa; hợp tác với JBS cũng giúp doanh nghiệp củng cố khả năng tiếp cận thị trường này.
Shinhan dự báo doanh thu năm 2026 của Nam Việt đạt khoảng 7.549 tỷ đồng, tăng 8,6%, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm 13,5% xuống 864 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp dự kiến thu hẹp từ 23,3% xuống 21,9% do chi phí đầu vào neo cao.
Giá mục tiêu 18.600 đồng/cp được Shinhan xác định bằng cách kết hợp phương pháp FCFF và P/E với tỷ trọng ngang nhau. Công ty chứng khoán giảm mức P/E mục tiêu xuống 5 lần, thấp hơn đáng kể mức trung bình lịch sử 7,5 lần, nhằm phản ánh rủi ro từ giá nguyên liệu đầu vào và những bất ổn địa chính trị có thể tiếp tục ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ANV.