Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Công ty cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã HBC) ghi nhận doanh thu đạt 1.476 tỷ đồng, tăng 31,5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 12,8 tỷ đồng, giảm hơn 93%.
Điểm đáng chú ý là hoạt động kinh doanh cốt lõi có một số tín hiệu cải thiện. Lợi nhuận gộp trong kỳ tăng 63,2% lên 109,1 tỷ đồng; biên lợi nhuận gộp tăng từ 6% lên 7,4%. Dù vậy, kết quả chung vẫn chịu sức ép từ doanh thu tài chính giảm mạnh, trong khi chi phí tài chính tăng và khoản lỗ từ công ty liên doanh, liên kết thay thế mức lãi cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng, doanh thu của Hòa Bình đạt 4.737 tỷ đồng, tăng 71,7% so với cùng kỳ. Trái lại, lợi nhuận sau thuế còn 62,8 tỷ đồng, giảm 73,8%.
Năm nay, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ. Như vậy, sau ba quý, Hòa Bình mới thực hiện 47,4% kế hoạch doanh thu và 25,1% chỉ tiêu lợi nhuận.
Dù đã có lãi trở lại, áp lực từ khoản lỗ tích lũy vẫn là vấn đề đáng lưu ý. Tại ngày 30/9, Hòa Bình còn lỗ lũy kế 2.011 tỷ đồng, tương đương 57,9% vốn điều lệ.
Về quy mô tài sản, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 17.232 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm. Trong đó, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất, với 10.998 tỷ đồng, tương đương 63,8% tổng tài sản. Hàng tồn kho cũng tăng hơn 50%, lên 3.439 tỷ đồng.
Đáng chú ý, Hòa Bình đang trích lập dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 1.481 tỷ đồng. Báo cáo tài chính ghi nhận các khoản phải thu từ nhiều đối tác, trong đó có những doanh nghiệp bất động sản lớn như Vinhomes, Novaland, Tân Á Đại Thành, Gamuda Land và Ecopark. Tuy nhiên, doanh nghiệp không thuyết minh chi tiết giá trị dự phòng tương ứng với từng khách hàng.
Quy mô các khoản phải thu lớn cùng mức dự phòng cao là yếu tố nhà đầu tư cần theo dõi, bởi khả năng thu hồi công nợ có thể ảnh hưởng đến dòng tiền và chất lượng tài sản của doanh nghiệp xây dựng.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn và dài hạn cuối quý III ở mức 3.931 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm nhưng vẫn tương đương 1,9 lần vốn chủ sở hữu. Phần lớn dư nợ là vay ngắn hạn, với 3.925 tỷ đồng.