Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát hành 32,5 nghìn tỷ đồng (-24% so với tháng trước – MoM) trái phiếu Chính phủ (TPCP) vào tháng 12 với tỷ lệ trúng thầu đạt 100%, nâng khối lượng TPCP phát hành quý 4 lên 99,9 nghìn tỷ đồng, hoàn thành khoảng 100% mục tiêu phát hành trong quý 4. Tuy nhiên, tính chung cả năm 2022, KBNN đã phát hành 214,7 nghìn tỷ đồng TPCP, chỉ hoàn thành 53,7% kế hoạch (400 nghìn tỷ đồng).

Lợi suất TPCP tháng 12 giảm trong bối cảnh thanh khoản hệ thống được cải thiện, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp giảm lần lượt còn 4,70% (-11 điểm cơ bản MoM) và 4,80% (-12 điểm cơ bản MoM) tính đến ngày 31/12.

So với cuối năm 2021, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Việt Nam tăng 2,6 điểm % do 1) lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng sau các đợt tăng lãi suất của Fed, 2) NHNN tăng lãi suất (200 điểm cơ bản) và 3) thanh khoản hệ thống thu hẹp hơn do nhu cầu tín dụng tăng, NHNN đã hút tiền để giảm áp lực đối với VND và do một số vấn đề thanh khoản tại các ngân hàng trong nước.

Chúng tôi cho rằng lợi suất TPCP có thể duy trì ở mức cao trong năm 2023 do (1) Áp lực phát hành cao hơn từ KBNN do chúng tôi kỳ vọng Chính phủ sẽ đẩy mạnh chi tiêu tài khóa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế năm 2023, (2) Nhu cầu tái đầu tư không nhiều với khoảng 60 nghìn tỷ đồng TPCP đáo hạn vào năm 2023, (3) môi trường lãi suất có thể vẫn ở mức cao do Fed kỳ vọng lãi suất mục tiêu sẽ mức 5,0% – 5,25%, tương đương với mức tăng 75 điểm cơ bản trong năm 2023.

NHNN hút ròng thông qua tín phiếu trong bối cảnh thanh khoản có phần cải thiện hơn

Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm trong tháng 12, với lãi suất bình quân các kỳ hạn qua đêm (ON) và 1 tuần (1W) lần lượt ở mức 4,43% và 5,48%, so với 5,00% và 5,67% trong tháng 11. NHNN tiếp tục tích cực sử dụng nghiệp vụ repo và tín phiếu để cân đối thanh khoản hệ thống ngân hàng. Trong tháng 12, NHNN đã rút ròng 92,5 nghìn tỷ đồng ra khỏi hệ thống ngân hàng.

Nhu cầu VND tăng gần thời điểm Tết có thể gây áp lực lên lãi suất VND liên ngân hàng. Do đó, lãi suất VND liên ngân hàng có thể duy trì ở mức cao sát Tết và có thể hạ nhiệt sau kỳ nghỉ Tết.

Tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 12

Trong tháng 12, tỷ giá USD/VND đã giảm 4,7% so với tháng trước, xuống còn 23.600 đồng vào cuối năm 2022 (tỷ giá USD/VND giảm 3,4% trong năm 2022) do (1) đồng USD tiếp tục giảm giá trên thị trường quốc tế (-2,5% trong tháng 12), (2) tâm lý cải thiện trên thị trường ngoại hối trong nước khi lạm phát Mỹ hạ nhiệt, và (3) nguồn cung ngoại hối từ FDI, FII, xuất siêu tích cực và kiều hối gia tăng trước Tết.

Chúng tôi kỳ vọng tỷ giá USD/VND duy trì ổn định trong năm 2023 và 2024 khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed đang gần đạt đỉnh. Bên cạnh đó, theo dự báo đồng thuận của Bloomberg, đồng USD có thể yếu hơn vào năm 2023 và 2024. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng nguồn cung USD ổn định từ giải ngân FDI, kiều hối, thặng dư thương mại hàng hóa, và thâm hụt thương mại dịch vụ dần thu hẹp (nhờ khách du lịch quốc tế quay trở lại Việt Nam) sẽ hỗ trợ NHNN trong việc điều hành tỷ giá USD/VND.

Điểm nhấn thị trường: VN-Index tiếp tục đi ngang

Chỉ số VN-Index đóng phiên gần như không có nhiều thay đổi trong phiên 11/1/2023, chốt phiên tăng 0,06% khi thị trường tiếp tục đi ngang trong thời gian trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

• VHM (+1,4%) tăng ngày thứ hai liên tiếp và là mã đóng góp nhiều nhất cho mức tăng nhẹ trong ngày.
• Ở nhóm ngân hàng, VPB (+1,4%), VIB (+2,8%) và ACB (+1,2%) tăng điểm. Ngược lại, EIB (-4,6%) đã giảm mạnh 13,2% trong 3 phiên qua
• PVD (+6,9%) tăng trần và đã tăng gần 10% từ đầu tuần đến nay.
• MSN (-2,8%) là mã lấy đi nhiều điểm giảm nhất trong ngày.

The post NHNN hút ròng qua tín phiếu khi thanh khoản được cải thiện appeared first on Executive Insider.

Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nghề nghiệp gặp nhiều khó khăn trước diễn biến bất lợi của thị trường trong quý I.

Thị trường chứng khoán vừa khép lại quý đầu tiên với những biến động mạnh.

Năm mới khởi đầu thuận lợi, chỉ số VN-Index vượt mốc 1.500 điểm và đạt đỉnh lịch sử 1.534 điểm. Nhưng tác động của cuộc xung đột Nga-Ukraine và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất có nghĩa là thị trường không thể giữ được đà tăng và giảm xuống gần 1.420 điểm.

Vào cuối quý I, điểm chuẩn của thị trường đứng ở mức 1.492,15 điểm, giảm nhẹ 0,41% so với cuối năm 2021.

Trong khi đó, chỉ số VN30-Index, theo dõi 30 cổ phiếu lớn nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh (HoSE), kết thúc quý trước ở 1.508,53 điểm, giảm 1,77%.

Các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nghề nghiệp gặp nhiều khó khăn. Thống kê của các quỹ lớn trên thị trường cho thấy, hầu hết đều ghi nhận mức tăng trưởng âm trong kỳ, thậm chí một số quỹ còn có diễn biến kém hơn thị trường chung.

Trong danh sách, bộ đôi quỹ ngoại hối (ETF) lâu năm tại Việt Nam – Vaneck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) và FTSE Vietnam ETF – có kết quả hoạt động kém hiệu quả trong quý I, âm 9,55% và âm Tương ứng là 8,93%.

Premia MSCI Vietnam ETF theo sau với hiệu suất âm 7,88%, tiếp theo là JPMorgan Vietnam Opportunities Fund (âm 4,63%), và Fubon FTSE Vietnam ETF Đài Loan (Trung Quốc) (âm 3,85%).

Các quỹ nước ngoài báo cáo tình hình hoạt động tương đối kém trong quý đầu tiên do lượng lớn Vingroup (VIC) và Vinamilk (VNM) nắm giữ.

Trong khi đó, các quỹ nước ngoài có nhiều sáng kiến ​​hơn như Pyn Elite Fund, LionGlobal Vietnam Fund và Vietnam Equity Fund, chứng kiến ​​hoạt động tốt hơn với mức giảm chỉ lần lượt là 1,69%, 0,57% và 0,5% do danh mục đầu tư của họ không nắm giữ cổ phiếu VIC hoặc VNM.

Các quỹ ETF nhìn chung không thể hiện tốt trong quý đầu tiên. Hầu hết đều tăng trưởng âm như các quỹ chỉ số VN30, VN100 và VN50.

Quỹ có kết quả hoạt động tốt nhất thị trường trong kỳ là DCVFM VNDiamond ETF, với danh mục đầu tư tăng 7,5%.

Kể từ khi thành lập vào năm 2020, DCVFM VNDiamond ETF thường xuyên nằm trong top đầu các chỉ số tăng trưởng. Với danh mục cổ phiếu blue-chip hết tỷ lệ sở hữu nước ngoài như Công ty Cổ phần FPT (FPT), Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG), CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) và MBBank (MBB), quỹ này vượt trội so với các quỹ khác. trên thị trường. Hiện tại, quy mô danh mục đầu tư của DCVFM VNDiamond ETF là khoảng 15 nghìn tỷ đồng (656,6 triệu USD).

[penci_related_posts title=”Có thể bạn quan tâm” number=”4″ style=”grid” align=”none” displayby=”recent_posts” orderby=”random”]

KIM Vietnam Growth Securities Master Investment Trust (KIM Vietnam Korea), với quy mô lên tới 693 triệu USD, cũng vượt trội so với thị trường với mức tăng trưởng giá trị tài sản ròng (NAV) / cổ phiếu là 2,81% trong quý đầu tiên.

Việc nắm giữ một tỷ trọng lớn các cổ phiếu như Techcombank (TCB), MBB, MWG và FPT đã tác động tích cực đến danh mục đầu tư của quỹ.

VEIL Dragon Capital, quỹ nước ngoài lớn nhất tại Việt Nam, với danh mục đầu tư 2,6 tỷ USD, cũng vượt trội so với thị trường với mức tăng trưởng 0,49%.

Nhìn chung, diễn biến bất lợi của thị trường trong quý I / 2022 đã khiến hầu hết các quỹ đầu tư hoạt động kém hiệu quả.

Chênh lệch giữa các quỹ chủ yếu đến từ việc nắm giữ VIC và VNM. Trong khi đó, các quỹ nắm giữ nhiều blue-chip như MWG, FPT, VPBank (VPB), PNJ và MBB có diễn biến tích cực hơn, theo Vietnam News

The post Các quỹ ETF lớn tăng trưởng âm trong Quý 1 appeared first on Executive Insider.

Việt Nam đã trải qua những bước chuyển mình mạnh mẽ trong những thập kỷ gần đây khi đất nước phát triển từ nền kinh tế chỉ huy sang nền kinh tế thị trường. Nhiều nhà đầu tư đã xem xét các thị trường mới nổi như Việt Nam như một khu vực đầu tư tiềm năng.

Theo Tổng cục Thống kê (GSO), tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam chậm lại còn khoảng 2,6% vào năm 2021 sau khi tăng hơn 2,9% vào năm 2020. chính phủ dự báo tăng trưởng kinh tế 6-6,5% cho năm 2022,

Một cách mà các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với nền kinh tế Việt Nam là đầu tư vào quỹ giao dịch hối đoái tập trung vào Việt Nam (ETF). Làm như vậy có thể tăng cường đa dạng hóa, giúp bảo vệ khỏi rủi ro theo phong cách riêng. Một số công ty lớn nhất tại Việt Nam bao gồm Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư No Va Land (NVL).

[penci_related_posts title=”Có thể bạn quan tâm” number=”4″ style=”list” align=”none” displayby=”cat” orderby=”random”]

Chỉ có một giao dịch ETF riêng biệt ở Hoa Kỳ dành riêng cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Chứng khoán Việt Nam, được đo lường bởi Chỉ số MSCI Việt Nam, đã vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn với tổng mức sinh lời 17,4% trong 12 tháng qua, so với tổng mức sinh lời 15,2% của S&P 500, tính đến ngày 15 tháng 2 năm 2022, Tốt nhất- thực hiện (và duy nhất) Vietnam ETF là VanEck Vietnam ETF (VNM). Chúng tôi xem xét kỹ hơn quỹ này dưới đây. Tất cả các con số dưới đây là từ Cơ sở dữ liệu ETF kể từ ngày 15 tháng 2 năm 2022, ngoại trừ những trường hợp được chỉ định khác.

VanEck Vietnam ETF (VNM)

• Hiệu suất trong một năm: 9,6%
• Tỷ lệ chi phí: 0,61% (tính đến ngày 16 tháng 2 năm 2022)
• Tỷ suất cổ tức hàng năm: 0,34%
• Khối lượng trung bình hàng ngày trong ba tháng: 246.589
• Tài sản đang quản lý: $ 536,8 triệu
• Ngày bắt đầu: ngày 14 tháng 8 năm 2009
• Nhà phát hành: VanEck

Trong khi một số quỹ ETF ở thị trường mới nổi sở hữu cổ phiếu Việt Nam, thì VNM là công ty gần nhất với một trò chơi thuần túy. Quỹ theo dõi Chỉ số MVIS Việt Nam, phản ánh hoạt động của các công ty lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất đang hoạt động tại Việt Nam. VNM là một quỹ ETF đa vốn hóa đầu tư vào cổ phiếu của nhiều loại vốn hóa thị trường khác nhau. Giống như chỉ số của nó, nó bao gồm các công ty đặt trụ sở tại Việt Nam và các nơi khác, nhưng tạo ra ít nhất 50% doanh thu của họ từ Việt Nam. Hơn 3/4 số quỹ nắm giữ là của các công ty có trụ sở tại Việt Nam. Các công ty có trụ sở tại Đài Loan, Hàn Quốc, Nhật Bản và Malaysia cũng được đại diện. Bất động sản có tỷ trọng ngành lớn nhất trong quỹ, tiếp theo là các mặt hàng tiêu dùng, tiêu dùng tùy ý, tài chính và công nghiệp. VNM đi theo chiến lược kết hợp, đầu tư vào cả cổ phiếu tăng trưởng và giá trị.

The post VNM là quỹ ETF Việt Nam Tốt nhất và Duy nhất cho Quý 2 năm 2022 appeared first on Executive Insider.