Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam (MSB): Khuyến nghị THEO DÕI, giá mục tiêu 16.900 đồng/cp
Chứng khoán DSC đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (HoSE: MSB), với giá mục tiêu đạt 16.900 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 7,3%.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, tổng thu nhập hoạt động của MSB đạt 7.044 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 3.423 tỷ đồng, tăng 8%. Kết quả tích cực chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần đạt 6.199 tỷ đồng, tăng 22%.
Ở chiều ngược lại, thu nhập ngoài lãi giảm khoảng 50%, còn 846 tỷ đồng, do hoạt động kinh doanh ngoại hối và trái phiếu kém thuận lợi. Đây là yếu tố khiến tốc độ tăng lợi nhuận của ngân hàng trong quý II chậm lại dù hoạt động tín dụng vẫn duy trì tích cực.
DSC kỳ vọng triển vọng nửa cuối năm của MSB được hỗ trợ bởi khả năng kiểm soát chi phí vốn và nguồn thu từ thu hồi các khoản nợ đã xử lý. Công ty chứng khoán dự báo tổng thu nhập hoạt động cả năm đạt 16.733 tỷ đồng, tăng 19%, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 8.036 tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước.
Bên cạnh hoạt động kinh doanh, MSB đang thực hiện tăng vốn điều lệ từ 31.200 tỷ đồng lên 37.440 tỷ đồng thông qua phát hành tối đa 624 triệu cổ phiếu thưởng, tỷ lệ 100:20. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 28/8 và ngày đăng ký cuối cùng là 3/9.
Về rủi ro, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến chi phí vốn trong bối cảnh mặt bằng lãi suất huy động chịu áp lực, khả năng duy trì NIM cũng như chất lượng tài sản. Ngoài ra, nguồn thu từ thu hồi nợ có tính chất khó dự báo và có thể khiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giữa các quý biến động mạnh.
Thép Nam Kim (NKG): Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 14.400 đồng/cp
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTCP Thép Nam Kim (HoSE: NKG), với giá mục tiêu 14.400 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá đạt 19,5%.
Theo VDSC, kết quả kinh doanh quý II/2026 của Nam Kim ghi nhận sự phục hồi tích cực, với doanh thu thuần đạt 4.150 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ và 27% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 104 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ cùng kỳ.
(Nguồn: VDSC)
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ sự phục hồi của hoạt động xuất khẩu, đặc biệt là thị trường Brazil. Tổng sản lượng tiêu thụ tôn mạ trong quý đạt 203.000 tấn, tăng 29% so với quý trước, trong đó xuất khẩu đạt 92.000 tấn, tăng 73%.
Bên cạnh đó, giá bán cải thiện và lợi thế hàng tồn kho giá thấp giúp biên lợi nhuận gộp tăng lên 10,5%, cao hơn đáng kể mức dự phóng 5,4% trước đó của VDSC.
Về triển vọng, công ty chứng khoán dự báo doanh thu quý III/2026 đạt 4.171 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 100 tỷ đồng, tăng 101%. Sản lượng xuất khẩu dự kiến tiếp tục cải thiện nhờ mở rộng thị trường, dù biên lợi nhuận gộp có thể thu hẹp về 8,3% khi giá bán chững lại.
VDSC kỳ vọng hiệu quả sinh lời của Nam Kim tiếp tục phục hồi, với ROE năm 2026 và 2027 lần lượt đạt khoảng 4% và 6%, so với mức 1,5% năm 2025. Giá mục tiêu được xây dựng dựa trên hệ số P/B 0,9 lần.
Tài chính Hoàng Huy (TCH): Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG, giá mục tiêu 17.700 đồng/cp
Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG đối với cổ phiếu CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HoSE: TCH) với giá mục tiêu 17.700 đồng/cp, tương ứng tiềm năng sinh lời khoảng 46,3%.
Trong quý I năm tài chính 2026, TCH ghi nhận doanh thu thuần 451 tỷ đồng, tăng 15,5% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 164 tỷ đồng. Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 125 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ.
Tuy nhiên, hoạt động bất động sản mới ghi nhận khoảng 203 tỷ đồng doanh thu, cho thấy phần lớn kỳ vọng tăng trưởng vẫn phụ thuộc vào tiến độ bàn giao các dự án trong những quý tới.
Hai dự án được SHS kỳ vọng đóng góp chính trong ngắn hạn là Hoàng Huy New City II và Hoàng Huy Green River tại Hải Phòng. New City II đã hoàn thành phần thô tại phần lớn các block thấp tầng và dự kiến bước vào giai đoạn bàn giao, trong khi Green River đã bắt đầu ghi nhận một số sản phẩm thành phẩm.
H2 Commerce được kỳ vọng bổ sung nguồn doanh thu trong giai đoạn tiếp theo, còn các dự án 150 Tô Hiệu và lô đất I14 Bắc Sông Cấm tạo quỹ dự án trung hạn.
Dù sở hữu lượng hàng chờ bàn giao lớn, SHS lưu ý tốc độ thu tiền từ khách hàng đang có dấu hiệu chậm lại. Tại cuối tháng 6, người mua trả tiền trước đạt 6.492 tỷ đồng nhưng chỉ tăng thêm 368 tỷ đồng trong quý, thấp hơn đáng kể so với các quý trước.
Trên cơ sở thận trọng hơn về giá bán và chi phí bán hàng, SHS dự báo doanh thu bất động sản của TCH trong các năm tài chính 2026-2028 lần lượt đạt 4.920 tỷ đồng, 7.288 tỷ đồng và 7.509 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ tương ứng đạt 1.117 tỷ đồng, 1.580 tỷ đồng và 1.602 tỷ đồng.
SHS hạ 11,1% giá mục tiêu TCH so với báo cáo trước xuống 17.700 đồng/cp, nhưng vẫn duy trì đánh giá tích cực nhờ lượng backlog lớn và nền tảng tài chính an toàn. Các rủi ro cần theo dõi gồm tốc độ bán hàng và thu tiền chậm hơn kỳ vọng, tiến độ bàn giao dự án, các thủ tục pháp lý cũng như khả năng phát sinh chi phí bán hàng cao hơn để thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm.