Hòa Phát (HPG): Khuyến nghị KHẢ QUAN, giá mục tiêu 32.000 đồng/cp
Chứng khoán MB (MBS) duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG), với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp, tương ứng với khả năng sinh lời khoảng 56,1%.
MBS kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III/2026 của Hòa Phát tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh. Sản lượng tiêu thụ thép được dự báo đạt khoảng 4,1 triệu tấn, tăng 38% so với cùng kỳ, trong đó HRC là động lực chính với mức tăng sản lượng khoảng 68%.
Dù giá thép đã điều chỉnh khoảng 6% so với quý II, mặt bằng giá vẫn cao hơn khoảng 7% so với cùng kỳ. Nhờ sự cải thiện đồng thời về sản lượng và giá bán, doanh thu quý III của HPG được MBS dự báo đạt khoảng 55.200 tỷ đồng, tăng 50%.
Biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt khoảng 17%, tăng 0,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Mức tăng của giá bán giúp doanh nghiệp bù đắp phần nào áp lực từ giá than tăng, trong khi giá quặng sắt tương đối ổn định.
Ở chiều ngược lại, việc gia tăng nợ vay cùng mặt bằng lãi suất cao khiến chi phí tài chính dự kiến tăng khoảng 60%. Tuy nhiên, nhờ hoạt động cốt lõi cải thiện, MBS vẫn dự báo lợi nhuận ròng quý III của Hòa Phát đạt khoảng 5.600 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ.
Cho cả năm 2026, MBS nâng dự báo lợi nhuận ròng của HPG thêm 26% so với ước tính trước, lên khoảng 26.200 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 70%. Sang năm 2027, lợi nhuận tiếp tục được dự báo tăng khoảng 8%.
Động lực trung hạn của Hòa Phát đến từ việc Dung Quất 2 gia tăng công suất, cùng nhu cầu thép trong nước được hỗ trợ bởi đầu tư công, xây dựng hạ tầng và các biện pháp phòng vệ thương mại đối với thép nhập khẩu.
Rủi ro cần theo dõi là biến động giá nguyên liệu, chi phí tài chính và khả năng nhu cầu thép phục hồi chậm hơn kỳ vọng.
FPT Retail (FRT): Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 170.000 đồng/cp
Chứng khoán NH Việt Nam (NHSV) khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HoSE: FRT), với giá mục tiêu 170.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 15,6%.
Trong quý II/2026, FRT ghi nhận doanh thu thuần 15.626 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 451 tỷ đồng, tăng 187%.
Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng chủ đạo. Lũy kế 6 tháng đầu năm, chuỗi dược phẩm này mang về 21.448 tỷ đồng doanh thu, tăng 33% so với cùng kỳ.
Việc mở rộng mạng lưới nhà thuốc, gia tăng hiệu quả trên mỗi cửa hàng và phát triển mảng tiêm chủng tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh của FRT.
Song song đó, FPT Shop cũng cho thấy tín hiệu phục hồi sau quá trình tái cấu trúc. Việc tinh gọn số lượng cửa hàng, tối ưu chi phí và mở rộng danh mục sản phẩm giúp hiệu quả vận hành được cải thiện so với giai đoạn trước.
NHSV dự báo năm 2026, FRT có thể đạt khoảng 60.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 17% so với năm trước; lợi nhuận ròng ước đạt 1.300 tỷ đồng, tăng 63%.
Một điểm đáng chú ý khác là hàng tồn kho của doanh nghiệp đã tăng lên gần 15.000 tỷ đồng. Theo NHSV, quy mô tồn kho cao phần nào phản ánh sự chuẩn bị cho nhu cầu tiêu dùng và kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh trong các quý tiếp theo.
Dù vậy, FRT vẫn đối mặt với một số rủi ro như tốc độ mở mới Long Châu nhanh có thể tạo áp lực lên chi phí vận hành, cạnh tranh trong lĩnh vực bán lẻ dược phẩm gia tăng và sức mua đối với nhóm sản phẩm công nghệ có thể biến động theo chu kỳ tiêu dùng.
Digiworld (DGW): Khuyến nghị OUTPERFORM, giá mục tiêu 53.000 đồng/cp
Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu CTCP Thế Giới Số (HoSE: DGW), với giá mục tiêu 53.000 đồng/cp, tương ứng mức sinh lời khoảng 11,8%.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, DGW ghi nhận doanh thu 15.774 tỷ đồng, tăng hơn 40% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 510 tỷ đồng, tăng 130%.
Kết quả tăng trưởng mạnh chủ yếu đến từ nhóm sản phẩm công nghệ thông tin và thiết bị văn phòng. Nhu cầu nâng cấp laptop, máy tính và các thiết bị phục vụ chuyển đổi số tiếp tục duy trì tích cực, trong khi doanh nghiệp đồng thời mở rộng danh mục sản phẩm và thương hiệu phân phối.
BVSC dự báo năm 2026, DGW đạt doanh thu thuần khoảng 34.122 tỷ đồng, tăng 28,1%; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 875 tỷ đồng, tăng gần 60%.
Trong trung hạn, triển vọng của DGW được hỗ trợ bởi xu hướng tích hợp AI vào máy tính cá nhân, nhu cầu đầu tư hạ tầng công nghệ của doanh nghiệp và sự mở rộng của nhóm thiết bị văn phòng.
Bên cạnh mảng ICT truyền thống, Digiworld cũng tiếp tục theo đuổi chiến lược mở rộng sang các ngành hàng mới nhằm giảm mức độ phụ thuộc vào điện thoại và máy tính.
Về định giá, BVSC áp dụng mức P/E mục tiêu 13 lần trên EPS bình quân giai đoạn 2026-2027. EPS năm 2026 được ước tính đạt khoảng 3.951 đồng/cp. Doanh nghiệp đồng thời dự kiến chi trả cổ tức ở mức 1.000 đồng/cp.
Rủi ro chính đối với DGW đến từ khả năng nhu cầu thiết bị công nghệ suy yếu, áp lực cạnh tranh giữa các nhà phân phối và biến động tỷ giá có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của doanh nghiệp.