Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán MB (MBS) cho biết tiêu thụ điện trong 8 tháng đầu năm 2026 tăng 9,7% so với cùng kỳ, duy trì ở mức cao trong bối cảnh nền nhiệt tăng, kéo theo nhu cầu sử dụng điện lớn hơn từ nhóm tiêu dùng dân cư.
Ở chiều huy động nguồn điện, thủy điện cho thấy xu hướng giảm rõ rệt trong tháng 7-8, với sản lượng huy động giảm khoảng 13% so với cùng kỳ.
Trong tháng 9/2026, lượng nước về các hồ thủy điện có cải thiện do ảnh hưởng của áp thấp tại miền Bắc và khu vực miền Nam bước vào mùa mưa. Tuy nhiên, theo MBS, mức cải thiện này chỉ mang tính cục bộ và chưa quá rõ rệt nếu so với cùng kỳ năm ngoái, vốn cũng là giai đoạn ghi nhận ảnh hưởng của bão.
Từ diễn biến trên, MBS cho rằng các doanh nghiệp sở hữu nguồn thủy điện như PC1 sẽ chịu ảnh hưởng.
Đơn vị phân tích dự báo lợi nhuận ròng của PC1 trong quý III/2026 đạt khoảng 176 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ. Cho cả năm 2026, MBS dự báo lợi nhuận ròng đạt khoảng 827 tỷ đồng, giảm 21% so với năm trước.
Bên cạnh yếu tố thủy điện, MBS cũng dự báo mảng xây lắp điện của PC1 giảm sút cả về biên lợi nhuận và khối lượng công việc trong quý III. Nguyên nhân được đưa ra là các vướng mắc pháp lý khiến tiến độ thi công một số dự án chậm lại.
Tương tự, mảng Niken được dự báo giảm do giá bán có xu hướng ổn định trở lại trong quý III/2026.
Ở chiều ngược lại, đơn vị phân tích kỳ vọng việc PC1 thực hiện mua lại toàn bộ lô trái phiếu 900 tỷ đồng sẽ giúp lãi vay giảm nhẹ, cùng với đó là lãi tỷ giá, qua đó cải thiện doanh thu tài chính.
Trước đó, ngày 8/9, PC1 đã mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu mã PC1H2227002 với tổng giá trị 900 tỷ đồng, dù lô trái phiếu này theo kế hoạch ban đầu phải đến tháng 5/2027 mới đáo hạn.
Đáng chú ý, khoản chi này tương đương 31,6% lượng tiền và tương đương tiền PC1 nắm giữ tại cuối quý II/2026. Việc tất toán diễn ra sau khi PC1 được yêu cầu thu hồi lô trái phiếu này và thực hiện biện pháp khắc phục hậu quả liên quan đến đợt phát hành. Thay đổi này diễn ra trong bối cảnh PC1 vừa trải qua cuộc tái cấu trúc đáng kể về thượng tầng.
Trước đó, PC1 đã công bố thông tin bất thường về việc Cơ quan Cảnh sát điều tra Bộ Công an khởi tố, bắt tạm giam nhiều lãnh đạo, nhân sự chủ chốt của doanh nghiệp để điều tra các hành vi vi phạm quy định về kế toán gây hậu quả nghiêm trọng và tham ô tài sản.
Theo công bố, danh sách các cá nhân bị khởi tố, tạm giam gồm 7 người. Trong đó, ông Trịnh Văn Tuấn, cựu Chủ tịch HĐQT PC1, bị điều tra về các hành vi vi phạm quy định về kế toán gây hậu quả nghiêm trọng và tham ô tài sản.
Sau biến cố, doanh nghiệp đã bầu bổ sung 4 thành viên HĐQT, gồm bà Trịnh Khánh Linh, ông Trịnh Tiến Dũng, bà Vũ Thị Minh Nhật và ông Lê Thành Lương. Ngay sau đại hội, HĐQT thống nhất bầu bà Trịnh Khánh Linh (sinh năm 1999) làm Chủ tịch HĐQT, thay ông Trịnh Văn Tuấn.
Tập đoàn PC1 là doanh nghiệp xây dựng có vốn hóa hơn 8.300 tỷ đồng, hiện là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp điện tại Việt Nam, với kinh nghiệm thi công nhiều dự án truyền tải điện quốc gia. Doanh nghiệp tham gia các dự án EPC và PC quy mô lên tới 500kV, cũng như các dự án có tính đặc thù cao như trạm GIS, cấp điện cho đảo và cáp ngầm.